来源：雪球App，作者： 科技小贝林，（https://xueqiu.com/3022012048/337522085）
$阿里巴巴-W(09988)$ 阿里最近股价表现挣扎，最直接的原因就是阿里云业绩不符合市场预期（或者说没有大超预期），市场出现了分歧，具体三大业务可以看我前面写的“谈谈最近挣扎的阿里巴巴（一）”。这篇文章主要想再谈谈再谈阿里云和AI。
国内互联网大厂AI综合实力第一梯队（或者是未来可能的第一梯队）就三家：字节、腾讯和阿里（不好意思，百度又起了个大早赶了个晚集）。这三家玩的其实是不一样的模式。1. 字节：代表产品是豆包。字节可以说是这里面最全面的，既有自身牛逼的大模型，又有TOP级别的C端AI应用豆包，还有视频创作的即梦、AI智能体扣子、AI编程工程TARE，妥妥的要复刻短视频时代APP工厂的神迹（AI应用工厂），真的很不错。2. 腾讯：代表产品是混元和ima（deepseek版本哦，混元版不算）。三家里面腾讯自有的混元大模型应该是最垃圾的，但这并不影响腾讯成为AI第一梯队玩家（即使现在不是未来也会是）。腾讯的玩法其实也是明牌的了，什么大模型不重要，是不是自己的也不重要，能化为己用持续掌握流量入口就可以了，腾讯依托强大的社交生态就容易变现。腾讯把元宝把ima流量做起来，腾讯云还可以吃自家流量呢。还有别忘了，微信公众号拥有非常多高质量的文章（这里不得不佩服张小龙建立的强大的微信生态），AI三大要素的数据要素在AI应用迸发的时候，一定会成为致胜法宝，腾讯在C端AI应用可能会向他移动互联网时代成为后来居上的王者。3. 阿里：代表产品是阿里云和千问。这里面阿里是最特别的，他并没有国内第一梯队的C端AI应用（通义APP算不上一梯队，夸克可能还更好），但他有可以媲美deepseek且支持更丰富场景的千问系列模型，还有国内最为强大的AI云底座阿里云。为什么千问系列要开源，要做到这么多系列支持多模态、长文本、大小参数等场景，他就是想通过AI云底座和开源的多系列的千问支持积极探索AI应用的各行各业，他打造的是一个B端面向企业的AI生态，模型开源但他是靠卖算力赚钱的。所以阿里玩的还是他擅长的玩法，他是要做企业主生意的。
总的来说，三家大厂现在的AI投入很大，动作很多，产品也层出不穷，但是不难发现他们在AI领域擅长的还是他们原来擅长的东西：字节依托大小中台做APP工厂；腾讯“博采众长”“兼容并蓄”依托强大社交和产品力实现后来居上；阿里则是继续做企业主的生意，搭好基础设施与产业赋能，做企业级AI解决方案。
竞争关系和移动互联网时代也一样，字节和腾讯打的是C端流量入口和用户时长（现在AI的战场应该是豆包和元宝），腾讯和阿里打的就是基础设施和解决方案（现在AI的战场就是阿里云和腾讯云了），字节和阿里有正面交锋的始终是电商领域。
AI必将迎来一波Agent大爆发，各行各业AI应用渗透越来越高，行业AI探索空前积极，所以对于现在的阿里，淘天是基本盘不能崩（目前看起来也逐步改善了不会崩），但阿里云“产业AI+云底座”才是决定当下股价走势的关键因素，现在通过“阿里云+千问”逐渐打造企业AI生态的道路有着非常光明的前景，方向一定不能再走偏了，业绩爆发指日可待。
如果你也认可阿里云现有的模式，当下是一个很好的时机，耐心持有，静待花开。